Markedssyn aktivaallokering november – med fokustema nordiske kreditt (cross over)

Inflasjonen biter seg fast på et høyere nivå enn forventet. Høyere inflasjon og bekymrede sentralbanker har drevet markedsrenten høyere. Veksten i år og neste år blir god, men noen indikasjoner på at veksten kan bli lavere enn ventet.

Fortsatt god disiplin fra OPEC+ holder prisene høyt. Forbruket nærmer seg pre covid nivåer. Gassprisene er historisk høye.

Aksje og kreditt sentimentet er sterkt, men noe mer volatilt. Verdsetting er høy globalt sett, i Norge har verdsetting kommet ned på bakgrunn av oppjustering av estimatene spesielt for de sykliske sektorene. Vi er nøytralvektet aksjer, men har valgt å overvekte norske aksjer på bekostning av globale aksjer. Vi ser fortsatt verdi på kredittsiden.