Hat-trick for high yield i 2023?

Et sterkt kredittmarked har gitt svært solid avkastning i high yield i starten av 2023. Alfred Berg Nordic High Yield er opp nærmere 4% to måneder inn i det nye året. 2022 ga oss den svært uvanlige kombinasjonen av både kraftig fallende aksjekurser og kraftig fall for investment grade obligasjoner. Det nordiske high yield markedet leverte positiv avkastning i fjor. Aktivaklassen ga også solid avkastning i 2021. Vil den positive utviklingen fortsette og gi hat-trick for nordisk high yield i 2023?

Til tross for svært solid avkastning er yieldnivåene fortsatt høye. Løpende yield over 10% gir veldig god nedsidebeskyttelse mot en eventuell spreadutgang. I tillegg gir lav rentedurasjon beskyttelse mot videre renteøkninger. Jokeren som kan ødelegge avkastningen er potensielle mislighold i porteføljene. Hvordan har utviklingen vært i misligholdsratene og hvordan vil disse utvikle seg fremover?

Administrerende direktør i Nordic Trustee, Cato Holmsen, presenterer høydepunktene fra «The Nordic Corporate Bond market report 2022». Andreas Kindahl, Managing Director i S&P Global Ratings ser nærmere på misligholdsratene og utsiktene for nordisk high yield fremover. Forvalterduoen Maria Granlund og Henrik Emil Høyerholt vil se nærmere på hvordan Alfred Bergs high yield team manøvrerer i et marked med økende misligholdsrater.