Det norske aksjemarkedet i juni
Aksjemarkedet viste en svak utvikling i juni. Det virker som om det var lite annet enn gjeldskrisen i Hellas som markedet var villig til å fokusere på. Viljen til å gjennomføre kutt i landet er lav, og det var med et nødskrik at regjeringens planer kom gjennom parlamentet. Måneden sett under ett, falt Fondsindeksen 4,9 %.
IEA er bekymret for den høye oljeprisen og vedtok å redusere sine lagre av olje for å dempe prisene. IEA er en organisasjon som i hovedsak består av de viktigste oljeimporterende landene. Unntaket er Norge som er medlem gjennom en særavtale. At importørene velger å redusere sine lagre imponerer markedet lite og prisinnvirkningen har vært minimal i etterkant. Signalet om at IEA mener at et prisnivå omkring 120 dollar per fat er for høyt for verdensøkonomien tas derimot alvorlig.
Utover disse makrorelaterte forholdene har det vært lite selskapsnyheter av betydning. De sykliske sektorene har fulgt aksjemarkedet ned den siste måneden. Farmasi derimot, er en defensiv sektor og favoriseres av investorene når det er urolig. Algeta oppnådde positive resultater fra myndighetene i USA og dro med seg sektoren til å bli månedens vinner. Lakseprisene falt markant i juni ettersom det var store volumer som ble slaktet og sendt ut i et uforberedt marked og gjorde sektoren til månedens taper.
Våre porteføljene våre
Alfred Berg Norge falt med 5,1 % i juni, mens referanseindeksen falt med 4,9 %. De største bidragsyterne i positiv retning var overvekt i Copeinca (som bidro med 0,28 % i forhold til Fondsindeksen), samt undervekt i REC (0,28 %) og Marine Harvest (0,15 %). Porteføljeaksjene som trakk i negativ retning var overvekt i Cermaq (-0,14 %) og Lerøy (-0,12 %). Undervekter i Algeta (-0,31 %) og Orkla (-0,16 %) bidro også negativt. Vi har tatt inn bilskipsrederiet Wilh. Wilhelmsen i porteføljen denne måneden.
Alfred Berg Aktiv falt med 6,9 % i juni, mens referanseindeksen falt med 4,9 %.
De største bidragsyterne i positiv retning var overvekt i Copeinca (som bidro med 0,50 % i forhold til Fondsindeksen), samt undervekt i Yara (0,41 % og REC (0,28 %). Porteføljeaksjene som trakk i negativ retning var overvekt i Noreco (-0,41 %) og Cermaq (-0,41 %). Undervekter i Orkla (-0,31 %) og Algeta (-0,30 %) bidro også negativt.
Gambak falt med 5,4 % i juni, noe svakere enn Fondsindeksen som var ned 4,9 %. Ved månedsskiftet var Gambaks største posisjoner Subsea 7 (9,3 %), Yara (7,9 %) og Atea (7,1 %).
Aksjene som bidro mest i positiv retning i mars var Copeinca som steg 11,4 % (+0,59 % på porteføljenivå), Clavis som steg 3,8 % (+ 0,08 %), og TGS Nopec som steg 2,2 % (+ 0,05 %). De som trakk mest nedover var Lerøy som falt 20,9% (-0,61 %), Cermaq som falt 19,0 % (-0,56 %), og Marine Harvest som falt 18,7% (-0,45 %). I porteføljen har vi solgt Salmar og Eitzen Maritime Services.
Våre utsikter
Svake makrotall har for tiden negativ innvirkning på aksjemarkedet. Vi ser imidlertid at selskapene i sum prises lavere enn den historiske gjennomsnittet. Dette gjør at vi tror markedet vil finne støtte når resultatene for andre kvartal kommer.
tilbudssituasjonen.
Kilde: Tall hentet fra Oslo Børs.
Tilbake »
