Aktivaallokering

 

Betydningen av en god aktivaallokering kan knapt overvurderes. Vi ønsker å støtte våre kunder i denne helt avgjørende fasen av en investeringsprosess.

Med utgangspunkt i:

 

• Investeringshorisont
• Ønsket risikoprofil
  

gir vi en konkret anbefaling om den grunnleggende fordelingen av investeringen mellom de ulike aktivaklassene.

 

Underveis i investeringsperioden gir vi i tillegg anbefalinger om avvik fra den grunnleggende fordelingen for å nyttiggjøre seg de ekstra avkastningsmuligheter som oppstår på grunn av:

 

• strukturelle endringer
• konjunktursvingninger
• renteendringer
• osv.

 

Summen blir en velfundamentert portefølje som samtidig er fleksibel nok til å kunne utnytte muligheter i markedet.

Alfred Berg Kapitalforvaltning deler allokeringsprosessen i to:

 

• Strategisk aktivaallokering
• Taktisk aktivaallokering

 

Den strategiske allokeringen fastlegger de strategiske vektene i de ulike aktivaklassene for hele investeringshorisonten. Disse står i utgangspunktet fast gjennom hele investeringsperioden.

Den taktiske allokeringen er en kontinuerlig prosess i investeringsperioden. I samråd med kunden fokuserer vi porteføljen til enhver tid til de markedene som kan forventes å ha en ekstra høy avkastning, innenfor trygge risikorammer.

 

Strategisk aktivaallokering 
Finansmarkeder svinger. Faren er å la seg i for sterk grad rive med eller skremmes av midlertidige opp- og nedturer. Mange investorer etteraper bare det andre gjør, og kommer derfor for sent på banen til å kunne utnytte mulighetene. Når alt har pekt oppover i en sektor / et land i lang tid, betaler mange nye investorer gladelig høye summer for å bli med på den videre oppgangen, bare for å oppleve at toppen er nådd. Når aksjekursene faller og pengene synes å fordunste, blir mange grepet av frykt og hopper av når markedet er på bunn. Det ville være bedre å gjøre motsatt.

Vi anbefaler i steden en gjennomtenkt strategi for hele investeringsperioden. Dette gjøres i samtale med kunden og ved sterk hjelp av ulike risikostyringsmodeller, som Value at Risk- og Monte Carlo-simuleringer.

Dette kan du lese mer om under punktet for Risikostyring. 

 

Taktisk aktivaallokering
Enhver strategi bør ha visse frihetsgrader, slik at det også er rom for å utnytte de mulighetene de mer kortsiktige endringene i makroøkonomien og selskapenes rammebetingelser skulle tilsi.

Alfred Berg Kapitalforvaltning har en intern allokeringsgruppe der vi i samråd kommer fram til en anbefaling om hvilke markeder som skal fokuseres / overvektes. Resultatene fra disse publiseres i en månedlig allokeringsrapport.

 

Tilbake